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报表分析之九─—如何对流动资产营运能力进行分析

——更新时间:2006-10-19 10:56:08 点击率: 3947
  营运能力分析是对企业资金周转状况进行的分析,资金周转得越快,说明资金利用效率越高,企业的经营管理水平越好。衡量企业流动资产营运能力的指标有3项:
 
  1.  应收帐款周转率
  应收帐款周转率又称为应收帐款周转次数,指年度内应收帐款转为现金的平均次数。它说明应收帐款的变现速度。其计算公式为:
      应收帐款周转率(次数)=赊销收入净额÷应收帐款平均余额
  其中:
      赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售折扣与折让
      应收帐款平均余额=(期初应收帐款+期末应收帐款)÷2
      应帐帐款周转期(天数)=会计年度天数÷应收帐款周转次数
 
    应收帐款  反映     (1)企业应收帐款变现速度的快慢
     周转率   ---→  (2)企业管理效率的高低
 
  周转率高表明:
  ① 收帐迅速,帐龄较短。
  ② 资产流动性中,短期偿债能力强。
  ③ 可以减少收帐费用和坏帐损失,从而相对增加企业流动资产的投资收益。
  ④ 借助应收帐款周转期与企业信用期限的比较,还可以评价购买单位的信用程
度,以及企业原订的信用条件是否适当。
 
【例】某公司应收帐款周转率计算如表5-1所示:
 

应收帐款周转率计算表

表5-1

单位:万元

项目

2004年

2005年

赊销收入净额

4000

5000

应收帐款年末余额

2000

2000

应收帐款平均余额

1500

2000

应收帐款周转次数

2.67

2.5

应收帐款周转天数

134.8

144

 
  2005年度:
      赊销收入净额=5000万元
      应收帐款平均余额=(2000+2000)÷2=2000(万元)
  所以:
      应收帐款周转率=5000÷2000=2.5(次)
      应收帐款周转期=360÷2.5=144(天)
 
  2.     存货周转率
  存货周转率也叫存货周转次数,是企业一定时期的主营业务成本与平均存货的比
率。存货周转率可以测定企业存货的变现速度,用来衡量企业平均存货是否储备过量,其计算公式为:
      存货周转率(次数)=主营业务成本÷存货平均余额
  其中:
      存货平均余额=(期初存货+期末存货)÷2
      存货周转期(天数)=会计年度天数÷存货周转率
 
               (1)企业采购、储存、生产、销售各环节
           反映           管理工作状况的好坏
    存货周转率 ---→ (2)对企业的偿债能力及获利能力产生
                      决定性的影响
 
  存货周转率可反映以下问题:
  ① 一般来讲,存货周转率越高越好。存货周转率越高,表明其变现的速度越快,周转额越大,资金占用水平越低。
  ② 通过存货周转分析,有利于找出存货管理存在的问题,尽可能降低占用水平。存货既不能储存过少,否则可能造成生产中断或销售紧张;又不能储存过多,否则可能形成呆滞、积压。一定要保持结构合理、质量可靠。
  ③ 存货是流动资产的重要组成部分,其质量和流动性对企业流动比率有举足轻重的影响,并进而影响企业的短期偿债能力。故一定要加强存货管理,以提高其变现能力和盈利能力。
 
【例】某公司存货周转率计算如表5-2所示:
 

存货周转率计算表

表5-2

单位:万元

项目

2004年

2005年

主营业务成本

12000

15000

存货年末余额

4000

2000

存货平均余额

3000

3000

存货周转次数

4

5

存货周转天数

90

72

 
  2005年度:
      主营业务成本=15 000万元
      存货平均余额=(4 000+2 000)÷2=3 000(万元)
  所以:
      存货周转率=15 000÷3 000=5(次)
      存货周转期=360÷5=72(天)
 
  3.  流动资产周转率
  流动资产周转率又叫运动资产周转次数,是销售收入与全部流动资产平均余额的比
率,它反映的是全部流动资产的利用效率。其计算公式为:
      流动资产周转率(次数)=   主营业务收入净额  
                                 流动资产平均占用额
      流动资产周转期(天数)=     计算期天数   
                                                  流动资产周转率
                                =  计算期天数X流动资产平均占用额
                                                              销售收入净额
 
  在一定时期内,流动资产周转次数越多,表明以相同的流动资产完成的周转额越多,流动资产利用效果越好。流动资产周转率用周转天数表示时,周转一次所需要的天数越少,表明流动资产在经历生产和销售各阶段时所占用的时间越短。生产经营任何一个环节上的工作改善,都会反映到周转天数的缩短上来。
 
【例】某公司流动资产周转率的计算如表5-3所示:
 

流动资产周转率计算表

表5-3

单位:万元

项目

2004年

2005年

主营业务收入净额

15000

20000

流动资产年末余额

7000

8000

流动资产平均余额

6000

7500

流动资产周转次数

2.5

2.67

流动资产周转天数

144

135

 
 
  以上计算结果表明:
  某公司本年流动资产周转率比上年有所提高,流动资产周转次数由2.5次升为2.67次,流动资产周转天数由144天降为135天。由此评价,该公司流动资产营运能力得到改善。


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