财务分析主体对财务指标选择的要求
——更新时间：2006-09-27 05:27:22 点击率: 3337
财务分析人员会千篇一律地选择财务指标来进行财务分析，是由于其没有认识到财务指标对财务分析主体的重要性。投资者、债权人、经营管理者和相关政府部门等都是企业的财务分析主体，都与企业有着直接的利害关系，他们从各自的利益出发，去了解企业的支付能力、资金来源状况、资金营运效率、经营成果状况或者企业为社会所提供的净利润、税款、劳动者的工资、福利等，并依此做出投资、经营、信贷等决策。他们的目的不同就决定了关注的财务指标不同，有的财务指标对这个主体来说很关键，但是不一定对另一个分析主体有意义。例如，债权人认为满意的比率，投资者并不一定满意。因此，不同的主体有不同的侧重，要学会从多个角度分析问题。
对于投资者来说，投资的目的就是获取最大的投资收益，为了判断自己的投是否能够既安全又有利可图，投资者就要重点考察企业的赢利能力状况，包括公司现在和可预期未来赢利及这些赢利趋势的稳定性。除此之外，投资者还关心企业资产保值增值能力、股利分配政策和投资的风险性等问题。从这些财务分析目的出发，投资者需要选择的财务指标主要有销售利润率、成本利润率、资产报酬率、净资产收益率、每股收益、普通股权益报酬率、资本保值增值率、股利支付率和市盈率。投资者又有短期投资者和长期投资者、潜在投资者和现有投资者、一般投资者和拥有企业控制权的投资者之分，在进行指标选择的过程中，还要具体问题具体分析，根据不同主体的要求，选择其关注的指标。
对于债权人来说，企业负有到期还本付息的义务，债权人关心的主要是企业的偿债能力，考察自己的贷款资金、应得利息和各种应收款能否及时、足额地收回。同时，企业美好的发展前景和赢利的成长性是企业的长期偿债能力的保障，因此，债权人还需对企业的赢利能力有所了解。这样，我们把债权人需要重点考察的财务指标大概归纳为流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、股东权益比率、产权比率、销售利息比率、利息保障倍数、债务本息保证倍数和固定费用保证倍数等。同样，债权人也有短期债权人与长期债权人、商业债权人和银行债权人之分，在进行分析时一定要深人了解每个债权人的分析目的，区别分析，不可千篇一律。例如，短期债权人关心企业财务的流动性，就要重点分析短期偿债能力，长期偿债能力可以将其作为参考，但不做主要因素分析。
对于经营管理者来说，既是企业经营活动的决策者，又承担着所有者的委托代理业务，代表所有者的利益对企业的营运状况负有保值增值的责任。因此，经营管理者要通过财务分析来了解企业的整体运营状况，掌握企业的财务状况和经营成果，以便及时发现问题，解决问题，不断提高企业的效益。这样说来，上述所有财务指标都是需要经营管理者关心的，但是，经营管理者最重要的关注点还是企业的营运能力状况。总资产周转率的分析可以使经营管理者评价企业总资产的营运能力；流动资产周转率、存货周转率和应收账款周转率的分析，可以评价企业资产的流动性。当然，一个企业内会有不同层次的企业管理者，我们提到的只是总体上经营管理者应该注意的比率。实际上，企业管理者各有各的业务，有管财务的，有管固定资产的，有管市场营销的，不同的管理者关注的角度也不相同，分析时一定要区别开来，不可一视同仁。
政府部门作为整个国民经济的宏观管理者，也在关心着企业的经济效益，但是政府部门关心的角度有所不同，它更关心的是企业对社会的贡献程度和积累情况，如工资、奖金、津贴、劳动退休统筹和其他社会福利支出、利息支出净额、应交增值税、应交产品销售税金和附加、应交所得税、其他税收、净利润等。反映企业社会贡献情况的比率主要有社会贡献率、社会积累率和产品销售率等。
财务分析人员在选择财务指标进行财务分析时，一定要先认清财务分析主体是谁，然后判断财务分析的具体目的是什么，最后再选择相应的指标。财务指标的选择一定要与财务主体的分析目的相关，能够满足特定使用者对财务信息的需要，这样才能充分发挥财务分析的作用，有利于财务分析主体做出相应的决策。必要的时候，要学会与财务分析主体进行沟通，及时修改、调整已经完成的财务指标体系，使其发挥更好的作用；更好地将企业财务状况显示在财务分析主体面前，从而有利于其做出比较正确的决策。
