短期偿债能力和长期偿债能力的区分
——更新时间：2006-09-28 08:46:22 点击率: 3303
企业短期偿债能力的大小，对企业的债权人、投资者、职工和客户都是非常重要的。企业的债权人只是企业债务资本的提供者，他们既无权与企业所有者分享企业利润，又无权参与企业的管理，而只能根据提供债务资本的多少按期获取利息和到期收回本金。因此，他们特别关注企业的偿债能力，尤其是短期偿债能力的分析，以判明其债权的安全性。投资人也很关心企业的短期偿债能力，如果企业缺乏短期偿债能力，难以支付短期债务，必然影响企业的信誉，从而使企业在资金市场上筹资发生困难，从而加大资金的筹措成本，并且还可能使企业丧失一些投资机会，导致企业收益减少。因此，投资人也希望企业保持良好的短期偿债能力。对于企业的职工来说，如果企业的短期偿债能力不强，就有可能无法发放工资，企业也有可能发生裁员甚至破产，使职工失去工作。因此，企业职工也会积极关心企业的短期偿债能力。从客户的角度来看，如果企业的短期偿债能力太差，将使企业原材料的供应者无法收回账款，而短期资金的短缺也会使企业生产周转困难，无法按时发货，从而影响到企业产品购买者的进货来源。因此，企业的不同客户也要对企业短期偿债能力进行分析研究。
长期偿债能力是指企业以资产或劳务支付长期债务的能力。分析一个企业长期偿债能力，主要是为了确定该企业偿还债务本金和支付债务利息的能力。由于长期债务的期限长，企业的长期偿债能力主要取决于资本结构和获利能力。资本结构是指企业各种长期筹资来源的构成和比例关系。通常情况下，企业长期资本主要来源于权益筹资和长期债务。其中，权益资本是承担长期债务的基础；而权益资本和长期债务资本之间的比例，影响企业的财务风险和财务杠杆收益，进而影响企业的偿债能力。长期偿债能力与获利能力也密切相关。企业能否有充足的现金流人偿还长期负债，在很大程度上取决于企业的获利能力。一般来说，企业的获利能力越强，长期偿债能力越强；反之，则越弱。
由此可见，短期偿债能力与长期偿债能力的作用、影响因素是互不相同的，混淆了它们的区别，财务分析主体的目的就难以达到。
避免混淆两种偿债能力的关键，首先在观念上要认识到两种偿债能力的差别，其次在财务分析时要注意区别分析长、短期偿债能力。企业短期偿债能力的大小一般取决于营运资金的多少和资本变现速度的快慢。因此，考核企业短期偿债能力的指标主要应包括营运资金、流动比率、速动比率和现金比率等。
进行长期偿债能力的分析，应该着重从以下两方面人手：一是要将企业的负债总额与企业的资本结构结合起来，因为在企业资金总额中，如果负债所占比例大，意味着企业的偿债压力大，大部分经营风险由债权人承担，并且负债比率越高，企业无力偿还债务本息的可能性就越大；相反，若负债所占的比例小，意味着企业的偿债压力小，大部分经营风险由企业所有者承担，企业无力偿还债务本息的可能性小。二是要与企业的赢利能力分析结合起来，这是因为，从长远观点看，利润是企业现金流量的基本来源，现金流量的变动最终取决于企业利润的形成与变化。对企业长期偿债能力分析的主要指标有资产负债率、产权比率和已获利息倍数等。
